解码交易：2如何与天使和风险投资条款清单达成协议
学期表：不能和他们一起生活，没有他们就活不下去，绝对搞不懂。迈克·康扎，合作伙伴摩根·刘易斯，让我们了解了2如何与天使和风险投资条款清单达成一致的一些复杂性。
他通过解释天使投资和风险投资之间的区别来开启会议。天使资本是由个人投资者直接投资的资金，以可转换票据的形式，保险柜，普通股，种子或其他优先股。风险投资，另一方面，投资者资金是否由投资专业人士积极管理？通常以A系列和后来的优先股的形式发行。
无论哪种情况，想想你收到了什么。正如迈克解释的那样，“你要找的不仅仅是钱。”你希望变得活跃，战略业务顾问，能够提供视角和访问自己的网络。
可转换票据和保险箱
可转换票据和保险箱（简单协议未来权益）非常相似。当你不知道或不同意你公司的估值时，这些机制可以帮助你筹集资金，他们都在一个转折点上转换为股权：一轮合格的融资，通常在一到两年后发生。MikesSummarized the Benefits of Notes：“Note的美妙之处在于，你在预测估值点。”
通常提供可转换票据或保险箱，投资者可享受折扣区优惠。20%是普通折扣，或者，表达方式不同，投资者以每股等于80%的价格将票据兑换成股票。
到期日和利息也是重要的考虑因素。虽然可转换票据和保险箱都与股票有关，并包含折扣和转换上限等条款，保险箱在技术上不是债务，因此永远不会到期。
普通股和优先股
股票，另一方面，是一种直接股权投资，伴随着经济和投票权。必须设定估价，这时你会听到货币前估值和金博宝货币后估值发挥作用。
风险投资家总是在寻找优先股而天使投资者往往在寻找普通股.有什么区别？正如迈克解释的那样，“普通股是公司股本的基准。”普通股往往非常简单（例如，一股=一票）虽然“优先股在其他概念中开始分层”，但优先股往往伴随优先权而来，即清算优先权，和控制，例如特别表决权和反稀释条款.
别忘了货币前股份，或融资前的总股份。货币前股票可以包括创办人的股票，股票期权池，以及可转换票据。它们之所以重要，是因为它们是决定股价的方程式中的分母。预付款股票总额越大，股价越高，最终发行给投资者的股票就越少。
- 股价=货币前估值/货币前股票
- 发行股份=投资/股价
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